Negociação sistemática de fx

Negociação sistemática de Fx
Estratégias de Negociação Algorítmica.
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NEGOCIAÇÃO SISTEMÁTICA.
O que é negociação sistemática?
Enquanto um operador discricionário analisa os preços de mercado, notícias e gráficos para chegar a uma decisão comercial subjetiva, um comerciante sistemático seguirá suas regras de negociação que consistem em regras claras e objetivas de 100% sobre exatamente quando entrar e sair de um mercado. Essas regras de negociação poderiam, por exemplo, ser baseadas em observações estatísticas ou padrões de preços específicos que foram validados antes.
Compre na abertura do próximo dia de negociação se o fechamento de hoje for maior do que 252 pregões atrás e se hoje for o décimo dia de negociação do mês. Saia da negociação na abertura do próximo dia de negociação se hoje for o 12º dia de negociação do mês.
Tais regras são inequívocas e não deixam espaço para interpretação. Como tal, eles podem ser validados com base em dados históricos para ver se eles são propensos a fornecer uma vantagem estatisticamente significativa nos mercados ou não.
Por que comércio sistemático?
Somos humanos.
Os seres humanos são ruins em tomar decisões comerciais. Nossos cérebros simplesmente não estão à altura da tarefa, pois estão sujeitos a vieses cognitivos que muitas vezes resultam em comportamento irracional e emocional. Um operador sistemático não apenas evita esses vieses, mas os explora ativamente.
Confiança.
Você pode testar e validar uma ideia de negociação, em vez de acreditar cegamente nela, seja nos sinais de entrada, na administração de transações ou no dimensionamento de posições e nos modelos de negociação de ações. Isso ajuda você a negociar com confiança, especialmente durante levantamentos.
Tomar decisões comerciais em uma negociação por base comercial é extremamente desgastante. Negociando sistematicamente, basta seguir suas regras e executar as negociações. Desta forma você fica fora do processo de decisão, pode se destacar dos mercados e estar na zona.
Quando você se interessou em negociar, foi realmente sua visão sentar-se diante de uma tela de negociações durante todo o dia? Negociando sistematicamente você simplesmente coloca suas ordens em horários específicos e se afasta.
A vida acontece.
Você terá dias em que você não está no topo do seu jogo. Não tendo uma abordagem sistemática, é quando você estará correndo um risco muito alto de tomar decisões comerciais irracionais que muitas vezes são muito caras.
Diversificação.
Embora a maioria dos operadores discricionários esteja ligada a um estilo específico de negociação, livre de vieses cognitivos, um operador sistemático pode negociar todos os tipos de mercados e sistemas ao mesmo tempo.
MARCO MAYER.
Marco é um operador sistemático em tempo integral e o líder por trás da AlgoStrats.
Mais de 10 anos de experiência comercial nos mercados Mais de 10 anos de experiência em desenvolvimento de sistemas de comércio e pesquisa de mercado Mais de 15 anos de experiência em desenvolvimento de software, gerenciamento de dados e ciência de dados no setor financeiro Membro da TradingEducators desde 2008.
Ter uma vasta experiência como Trader e Quant é um conjunto raro de habilidades e uma grande vantagem nos mercados de hoje. Graças a este conjunto de habilidades únicas, Marco tem controle total sobre todas as partes de sua Systematic Trading e cada um dos produtos e serviços da AlgoStrats. Desta forma, não há literalmente nenhum atrito entre as diferentes partes da pesquisa e desenvolvimento de sistemas de negociação e a negociação real nos mercados.
Quer saber mais sobre o Marco? Confira sua biografia.
SERVIÇOS DE ALGOSTRATS.
Aqui está uma visão geral de nossos produtos e serviços. A AlgoStrats está focada na Systematic Trading em uma ampla gama de mercados Forex e Futuros líquidos em todo o mundo. Se você tiver uma solicitação específica para um serviço ou produto não listado, não hesite em nos contatar.
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Sinais de emboscada.
A emboscada é um sistema de daytrading de reversão à média, focado em uma variedade de mercados de futuros. Com Ambush Signals você pode se inscrever e seguir facilmente o Ambush System.
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Estratégias de Negociação Algorítmica.
por Marco Mayer & Trading Educators.
Contato.
Trading Educators, Inc. Cedar Park, Texas.
Copyright © 2016. Marco Mayer & Trading Educadores, Inc.

GERENTES DE FX.
Entrevista com Matthew Harper.
Chief Investment Officer na Excalibur Funds Management.
Excalibur foi o primeiro fundo de Forex a ser lançado na Austrália. A empresa é regulamentada pela Comissão Australiana de Valores Mobiliários e Investimentos. Matthew Harper nos conta como 50 anos de experiência os ajudaram a criar uma estratégia de forex, que combina entradas discricionárias e sistemáticas e mantém a gestão de risco como uma prioridade.
Chief Investment Officer na Excalibur Funds Management.
Excalibur Global Macro.
Activos sob gestão.
Há quanto tempo você está negociando divisas estrangeiras e o que primeiro atraiu você para essa indústria? Conte-nos sobre sua evolução na carreira?
Eu comecei no FX logo após o float do AUD em 1984, chegando a 30 anos. Quando comecei, era o novo departamento do banco de investimentos e parecia empolgante e rápido.
Trabalhei para bancos de investimento ingleses, franceses, japoneses e norte-americanos administrando salas de negociação de mais de 25 operadores de câmbio e saí no início de 2000 para montar um fundo de câmbio com meu atual parceiro de negócios James Wallace, que trabalhava no Citibank.
O que você mais gosta no seu trabalho?
Em FX o mercado está aberto 24/5 e não fecha assim há sempre algo acontecendo no mundo que move a moeda e é um desafio para tentar ficar em cima de como e porque as moedas estão se movendo.
De que forma a negociação de moedas é diferente da negociação de outros instrumentos financeiros?
O mercado de câmbio é um grupo diversificado de participantes, incluindo governos, empresas, bancos, especuladores e viajantes, negociando moedas por diferentes razões e nem sempre com fins lucrativos.
Esse é um mercado único!
Quando e como nasceu a empresa?
Excalibur Funds Management nasceu em 2006 com James Wallace e eu semeando o fundo, e a ideia era trazer um fundo de FX discricionário para o mercado. O Excalibur foi o primeiro fundo somente a ser lançado na Austrália.
Como a empresa é estruturada hoje em termos de headcounts e escritórios?
A Excalibur Funds Management está localizada em Sydney, na Austrália, onde a função de investimento é baseada. Temos 4 proprietários iguais do negócio dois do lado do investimento e dois do lado do desenvolvimento do negócio. Atualmente, temos 7 pessoas em Sydney e temos um escritório de desenvolvimento de pequenas empresas em Nova York que se expandirá com o tempo.
O que você considera como sendo as principais posições em uma empresa de gestão de FX?
Obviamente, as funções C. I.O e C. O.O basicamente impulsionam os negócios, no entanto, entendemos que o universo de investimentos está exigindo que os gerentes se tornem mais complacentes e agora temos um chefe de compliance / assessoria jurídica em tempo integral.
Quais autoridades regulam a empresa?
ASIC-Australian Securities and Investments Commission.
Temos uma licença AFS no 299633.
Estamos registrados na CFTC e na NFA nos EUA.
Você está no comando do programa de moeda. Como você descreve sua estratégia de investimento?
Expressamos nossa visão macro global através do FX e combinamos o fundamental, o técnico e o mercado.
análise a curto prazo e negocie apenas em temas de média e alta convicção.
Como você criou e desenvolveu sua atual estratégia de gerenciamento de FX? Mudou ao longo do tempo e, em caso afirmativo, por que razões decidiu alterá-lo?
Criamos a estratégia para refletir o que percebíamos ser uma necessidade de produtos somente de FX que proporcionassem bons retornos, mantendo um perfil de risco rigoroso. O gerenciamento de riscos era uma prioridade.
Incorporamos insumos discricionários, pois temos mais de 50 anos de experiência combinada no mercado de câmbio, além de contribuições sistemáticas para o gerenciamento de riscos. Nós sentimos que a combinação é perfeita para o apetite atual do investidor.
Nós não tivemos nenhuma mudança importante na estratégia.
Como você gerencia o risco na empresa?
Nós não executamos portfólios como tal, mas sim de 1 a 3 posições de câmbio simultaneamente. Isso nos permite manter um perfil de gerenciamento de risco muito rígido.
Podemos alocar até 1% de AUM por posição e nosso limite de risco mensal é de 2,5% de AUM, se acionado retornamos ao caixa pelo resto do mês e deixamos de negociar.
Em 7 anos de negociação dessa estratégia, o rebaixamento mensal de 2,5% nunca aconteceu.
Você poderia nos dar um exemplo de um negócio que você poderia ter implementado no passado, mas que você não repetiria hoje? Qual é a lição mais importante que você aprendeu com as decisões de negociação anteriores?
Algumas negociações com GBP que fizemos no passado foram difíceis e definitivamente aprendemos a nos concentrar em nossa principal competência, que é o AUD, onde sentimos que temos uma vantagem. Isso representa entre 50 e 75% de nossos negócios.
Você usa uma mistura de estratégias ou apenas uma?
Apenas uma macro global discricionária.
Quais são as condições de mercado que você considera ideais e quais são as mais desafiadoras para o desempenho de sua estratégia?
Nos últimos 7 anos de negociação no mercado de FX, vimos uma enorme gama de volatilidade. Nossa estratégia abrange a volatilidade, pois somos adeptos de ajustar nossos níveis de alavancagem de acordo.
Para a nossa estratégia, um mercado de moagem lenta como o que vivemos no AUD em 2009 é difícil.
Você pode nos dar um exemplo de uma memorável decisão comercial vencedora?
Ver os fundamentos fica muito negativo para o AUD em março de 2013 e posicionamento para isso. Mantemos nosso viés de venda no AUD e estamos muito confiantes de que a moeda se moverá sub 80c vs. USD no próximo ano. Atualmente está em 91c.
Você usa moedas de mercados emergentes? E você acha que os operadores individuais devem usá-los, considerando que eles não precisam se preocupar tanto com problemas de liquidez?
Negociamos apenas o G10 e nos concentramos em nossa principal competência - o AUD e sua cruz.
Nossa filosofia é especializar-se e acreditamos que temos uma vantagem em negociar o AUD. Se você é um especialista em EM e acredita que tem vantagem em negociar essas moedas, você deve capitalizar sobre isso.
Ao desenvolver uma estratégia, você prioriza a construção de sinais de entrada, sinais de saída ou regras de gerenciamento de dinheiro?
Construímos a estratégia da Excalibur com o gerenciamento de riscos como nossa prioridade número 1. Quando você quiser administrar o dinheiro de outras pessoas, você deve demonstrar que pode aderir ao seu perfil de risco. Nós comercializamos nossa estratégia como sendo um retorno ajustado ao risco superior e isso porque temos um histórico de 7 anos de retorno composto de 10% com uma taxa de Sortino de 3,85.
Você acha que toda estratégia perde sua precisão mais cedo ou mais tarde, ou acredita em regras de mercado duradouras? Você já encontrou uma estratégia que se tornou lucrativa novamente após uma longa fase negativa?
O mercado está mudando o tempo todo e sua estratégia precisa se adaptar a essas mudanças. Isso não significa nenhuma mudança fundamental no seu processo de investimento, mas isso significa que você pode ter que ajustar algumas dessas entradas. Por exemplo, descobrimos que mudamos nosso horizonte de tempo para nossos insumos técnicos após nosso ano fixo em 2009 para dividendos pagos de prazo mais curto e contribuímos para nosso retorno de + 10% em 2010. Ainda estamos usando insumos técnicos de prazo mais curto.
Você usa alguma forma de otimização? Se sim, como você se certifica de que não cria um ajuste de curva e confirma a robustez do modelo?
Não, nós não usamos qualquer forma de otimização.
Você favorece algum prazo específico em suas estratégias? Qual é a sua duração média de negociação e frequência de negociação?
A nossa estratégia é de curto prazo, uma vez que o nosso mandato comercial é de 3 a 4 dias. Negociamos apenas negociações de média e alta convicção e desconsideramos qualquer idéia de mercado que seja considerada um negócio de baixa convicção, portanto, normalmente, temos apenas 10 a 15 negócios básicos por mês.
O que um comerciante inexperiente deve prestar atenção ao escolher um período de tempo?
O gerenciamento de riscos, não necessariamente o prazo, é a chave real. Eu sugeriria estabelecer os parâmetros de risco e perfil com os quais você deseja negociar, e então decidir qual é o período de tempo mais adequado.
Qual é a alavancagem média que você normalmente usa? E o máximo de alavancagem?
Nós normalmente não usamos alavancagem. Acreditamos que geralmente podemos alcançar o perfil de risco / retorno desejado sem a necessidade de alavancagem.
Quantos corretores de execução você usa? Como você divide a execução entre eletrônica e voz?
Temos 5 relações de execução de corretor. Nós só usamos a execução de pessoa para pessoa, pois descobrimos que o fluxo de informações que recebemos de falar com nossos corretores é inestimável. Além disso, queremos apenas um corretor de execução, e não uma máquina, observando uma ordem de stop loss que colocamos.
Qual software você usa nas funções de pesquisa, risco e reconciliação?
Toda a nossa pesquisa é livre de nossos bancos locais e de investimento. Nós assinamos um serviço econômico fora dos EUA.
Estamos no processo de engajar a Paladyne para fornecer, entre outras coisas, um sistema de gerenciamento de portfólio para nós.
Quais oportunidades e riscos você vê na negociação de alta frequência para gerentes de FX?
Pessoalmente acredito que é apenas um fenômeno passageiro e sinto que o mercado está ficando cada vez mais lotado. O comércio / mercado lotado é a antítese do que estamos tentando alcançar na Excalibur.
Como a liquidez afeta a eficiência de suas estratégias? Você já explorou a que limite AUM as estratégias permitiriam que você crescesse?
A liquidez não é um problema para nós, pois negociamos apenas as moedas do G10 - o mercado mais líquido e transparente do mundo.
Acreditamos que nosso perfil de estratégia pode ser sustentado em mais de 1B USD AUM.
Qual é a maior força do seu time?
Nossa equipe de investimento é provavelmente a combinação de FX antípodas mais experiente do mundo.
Você pode nos dar a sua opinião sobre a mudança do EurUsd nos próximos 6/12 meses?
Acreditamos que a ampla força do USD será uma grande jogada macro em 2014 e verá o EUR quebrando as baixas de 2010 de 1,1880.
Qual é o melhor conselho que você daria para os comerciantes que querem entrar no setor de gestão de fundos FX?
Estabeleça sua estratégia e desenvolva você mesmo por 12 meses para obter um histórico.
Configure a infraestrutura certa para suas metas de captação de recursos.
Para sustentar um sólido negócio de gestão de fundos a longo prazo, é essencial manter seu perfil de risco.

GERENTES DE FX.
Entrevista com Douglas Garistina.
CEO da Sequoia Capital Fund Management.
Douglas Garistina compartilha sua visão sobre o que torna o espaço FX único e explica por que, depois de pesquisar e desenvolver uma abordagem algorítmica para o comércio de moedas por vários anos - usando várias técnicas como programação genética, modelagem de fatores e vários conceitos proprietários - a empresa optou por aplicar modelos sistemáticos no seu programa monetário.
Ele fala sobre a estratégia de investimento de curto prazo, puramente quantitativa e sistemática do SCFM, e explica como o sistema de risco da empresa foi incorporado nos modelos de negociação.
Sequoia Capital Fund Management LLP.
Fundo Sistémico Sequoia.
Modelo de fator multivariado.
Há quanto tempo você está negociando divisas estrangeiras e o que primeiro atraiu você para essa indústria?
Eu tenho negociado em uma ampla gama de classes de ativos, incluindo FX desde 1988, embora o foco na aplicação de modelos sistemáticos no espaço FX seja realmente o resultado de pesquisas que minha equipe quant e eu iniciamos em 2006. Antes disso, meu foco tinha Principalmente o mercado de opções, executando equipes de traders e desenvolvendo ferramentas proprietárias de risco para a Sequoia Capital LLP, uma empresa que fundei em 1996. Muitos dos conceitos técnicos de deslocamentos ou erros de iluminação, bem como métodos de mensuração de risco, transferem muito bem de Minha carreira anterior passou para a abordagem sistemática, particularmente em um universo fechado de moedas selecionadas.
De que forma a negociação de moedas é diferente da negociação de outros instrumentos financeiros?
Com todos os instrumentos financeiros, você tem informações sobre os preços de dois instrumentos, tipicamente o produto que você está negociando e a moeda em que ele é cotado. Por exemplo, ao negociar petróleo bruto, você pensa no preço do petróleo bruto, mas também receber informações sobre o dólar, embora essa informação sobre o dólar não seja geralmente utilizada. Ao negociar moedas, essa informação é muito mais óbvia, pois cada cruzamento tem uma moeda de cotação e uma moeda base diferentes. O que torna o espaço FX único é a triangulação que existe entre um universo fechado de moedas, dando origem a oportunidades mais exploráveis.
O que você mais gosta no seu trabalho?
Acho o momento da descoberta particularmente gratificante; Quando a equipe e eu estamos questionando e pesquisando algo, seja aumentando as taxas de sinal para ruído em nossos conjuntos de dados ou aprimorando nossa modelagem de custos de transação, há um momento em que você sabe que está em algo quando os resultados do trabalho uma melhoria significativa nas suas estatísticas de desempenho. É intelectualmente satisfatório e se traduz em vitória, que também é sempre satisfatória. Tivemos alguns desses momentos este ano, que ajudaram a contribuir para o nosso forte desempenho.
Quando e como nasceu a empresa?
SCFM nasceu como um spin-out da Sequoia Capital LLP no início de 2011. Nossa equipe quant e eu tínhamos, nesse momento, pesquisado e desenvolvido uma abordagem algorítmica para negociação usando várias técnicas como programação genética, modelagem de fatores e vários conceitos proprietários. enquanto sob o guarda-chuva da matriz por cerca de cinco anos e acreditava que tínhamos estratégias robustas o bastante para nos tornarmos uma empresa independente de gestão de investimentos, separada da nossa matriz. A partir daí, investimos pesado em nossa infraestrutura e demos aos membros do time participações de equidade e desempenho para garantir que o negócio tenha o que ele precisa para crescer e superar os altos e baixos do ciclo de desempenho.
Como a empresa é estruturada hoje em termos de headcounts e escritórios?
SCFM tem seu escritório no centro de Londres, com uma equipe central de oito funcionários; quatro deles são quants, um COO, dois engenheiros de software e eu. Também temos acesso a alguns engenheiros de rede e hardware que fornecem os conhecimentos necessários que exigimos nessas áreas, além de manter nossa infraestrutura externa em um data center profissional.
Qual é a maior força do seu time?
A diversidade da equipe.
Nossa equipe de quant é composta por um trader experiente com formação em engenharia, um pesquisador com experiência em fundos de hedge, um engenheiro de pesquisa com formação em engenharia elétrica e um matemático aplicado. Com sua experiência diversificada, cada um deles traz uma abordagem diferente para nossa solução de problemas e pesquisa e acabamos com algumas soluções muito inovadoras baseadas em técnicas usadas fora de nossa indústria. Usamos uma abordagem científica para nossa pesquisa e temos muitas revisões por pares dos experimentos que realizamos. Isso, combinado com o fato de que a equipe vem trabalhando em conjunto há vários anos, significa que todos nós sabemos como aproveitar ao máximo o que cada pessoa traz para a mesa.
O que você considera como sendo as principais posições em uma empresa de gestão de FX?
Como todas as nossas negociações e gerenciamento de riscos são quantitativos e sistemáticos, o papel da PM é menos importante do que em uma empresa onde a negociação é discricionária. Toda a equipe de quant é capaz de operar os sistemas e os mecanismos de negociação, que têm a camada de risco pré-negociação incorporada a eles. Portanto, todos eles compartilham um papel fundamental. Um dos meus cargos como Chefe de Gestão de Riscos é compartilhado com o nosso COO, Hakan Malmros, então, se alguma vez houver algo a ser decidido sobre exposições ao risco, ele pode ser coberto mesmo quando eu não estiver lá. Eu teria que dizer que cada uma dessas áreas é fundamental (equipe de quantificação / negociação, COO, Gerenciamento de Risco), mas devido à abordagem sistemática, as funções dessas funções podem ser compartilhadas de forma significativa, fornecendo redundância que você não pode obter. com negociação discricionária.
Quais autoridades regulam a empresa?
Somos regulamentados no Reino Unido pela FSA.
Como você descreve sua estratégia de investimento em moeda?
Nossa estratégia de investimento é de curto prazo, puramente quantitativa e sistemática. Os modelos são dimensionados para atingir uma volatilidade de 15%. Todos os nossos modelos são projetados para identificar deslocamentos de curto prazo nos mercados aos quais os aplicamos, usando sinais técnicos ou de precificação de mercados economicamente relacionados. O modelo que estamos executando no espaço FX é, em linhas gerais, um tipo de stat-arb; não é nem reversão de médias nem base de momentum, mas é capaz de aproveitar as oportunidades em ambas as categorias. Eu acho que o mais importante para os investidores entenderem sobre nossa estratégia de investimento é que ela não é, de forma alguma, uma caixa-preta. Entendemos a lógica econômica por trás dos relacionamentos que impulsionam nossa geração de sinais e podemos ver as entradas que impulsionam nosso desempenho. Nós nos esforçamos ao máximo para trabalhar de forma transparente com nossos investidores, para que eles também possam entender claramente o que estamos fazendo, para que suas expectativas sobre nós estejam alinhadas com o que podemos oferecer.
Como você criou e desenvolveu seu modelo de negociação de FX e mudou ao longo do tempo?
Nossa estratégia de FX é uma estratégia baseada em teoria, usando alguns elementos e insumos comumente entendidos, combinados com várias técnicas e metodologias proprietárias desenvolvidas nos últimos seis anos, que garantem que os modelos sejam robustos, generalizados e sustentáveis. A pesquisa é contínua, neste modelo, bem como as próximas estratégias que serão executadas. Parte do nosso foco de pesquisa é sempre dedicado ao desempenho de nossas estratégias ao vivo. No entanto, consideramos vital que não permitamos o "estilo de derivação" & rsquo; e aderir aos princípios básicos nos quais baseamos nossos modelos. Portanto, embora não tenhamos feito nenhuma alteração no atacado em nossos modelos, fizemos pequenas melhorias que nossa pesquisa indica que terão um efeito positivo contínuo em nossos resultados, seja na área de processamento e precisão de sinais, gerenciamento de levantamento ou custo de transação. eficiência. Não aceitamos a ideia de que um modelo deva permanecer estático para sempre, nem que deva ser alterado ao primeiro sinal de problema. Somente se os resultados de pesquisas rigorosas indicarem uma alta probabilidade de melhoria, prosseguiremos com um aprimoramento. Isso requer uma abordagem disciplinada e objetiva, como o método científico que forma a base de nossa abordagem de pesquisa.
Como você gerencia risco?
O risco é gerenciado em diferentes níveis por toda a equipe. Como nossa negociação é baseada em modelos, ninguém está realizando negócios por vontade própria, o que poderia envolvê-los emocionalmente para que todos tenham interesse em garantir que as posições que colocamos estejam dentro de nossos limites de risco e conforme especificado por nossos sistemas e não haja recompensa por desviar disso. Nosso sistema de risco é incorporado em nossos modelos para que, quando uma nova posição de destino for gerada, ela passe pela camada de risco pré-negociação, que consiste em vários testes que medem nossas exposições de maneiras diferentes. Se as posições propostas violarem qualquer um desses testes, o portfólio será reduzido pelo sistema até que não haja violações de limite. Só então os negócios podem ser enviados para os mecanismos de negociação. Os quantos que executam os modelos estão na linha de frente e sinalizam quaisquer problemas para o resto de nós se a camada de risco lançar um aviso. Todos nós, então, temos a capacidade de visualizar os relatórios de risco onde quer que estejamos e, se houver algum assunto a discutir, nós o fazemos. Em última análise, tenho a autoridade final em gerenciamento de riscos e tenho discrição apenas para reduzir riscos e apenas em circunstâncias definidas. Usamos essa discrição um punhado de vezes nos últimos 18 meses durante eventos que poderiam levar a um resultado não linear que nossos modelos não foram projetados para identificar. Por exemplo, durante a eleição grega do ano passado e as Cúpulas do Euro, tomamos a decisão de atingir 7,5% de volatilidade nesses dias, ampliando assim nosso portfólio pela metade. Uma vez que o evento passou e o resultado não foi um desastre, aumentamos para 15% vol. Também introduzimos regras de redução de risco em nosso código para lidar com a decisão do Swiss National Bank de limitar o franco suíço em relação ao euro. Este é um exemplo do porquê ter experiência comercial em uma equipe sistemática é vital. Do ponto de vista de operadores, certas posições são assimétricas no resultado e podem ser tratadas usando regras para evitar certas posições em certas circunstâncias. A compreensão da mecânica do mercado e as habilidades de observação desenvolvidas ao longo de anos como trader também servem para reduzir os riscos, garantindo que os processos implementados tenham uma consciência de mercado incorporada em sua lógica.
Conte-nos sobre uma lição que você aprendeu com as decisões de negociação anteriores.
Nos primeiros dias de execução do nosso modelo antes de fazermos muito pré-processamento dos nossos dados (e antes de aceitarmos investidores), notávamos o modelo ocasionalmente querendo colocar grandes negociações no AUD / NZD e nossas investigações nos levaram a concluir que a escassez de alguns dos dados de entrada estava impulsionando essas decisões. Isso nos levou a criar algumas novas técnicas para monitorar e filtrar os dados de entrada. Isso serviu para esclarecer ainda mais a importância do conhecimento e da experiência do mercado como dados, embora precisos de acordo com o provedor de dados, não é necessariamente útil, a menos que seja significativamente completo ou pelo menos filtrado para reduzir o ruído indesejado.
Você usa uma mistura de estratégias ou apenas uma?
Em toda a empresa, temos um grupo de estratégias que podem ser combinadas para diversificação entre as classes de ativos. No espaço FX, estamos usando um tipo de modelo, mas ele está estruturado para gerar muitos sinais simultâneos em vários cruzamentos, cada um em si classificadores um tanto fracos, mas se agregando em uma previsão robusta no nível da moeda.
Quais são as condições de mercado que você considera ideais e quais são as mais desafiadoras para o desempenho de sua estratégia?
Tal como acontece com a maioria das estratégias sistemáticas que dependem de dados históricos, um mercado de livre movimentação com pouca intervenção do governo é ideal. Geralmente, a intervenção do governo tende a ir contra a sabedoria predominante ou lógica do que deveria estar acontecendo nos mercados e os modelos geralmente não são particularmente bons em identificar isso. Dito isso, temos tido um ótimo ano e houve vários exemplos de intervenção do governo e oscilações de risco / risco no sentimento, então é possível que, com intervenção governamental contínua e suficiente nos dados históricos, nossos modelos tenham foi capaz de lidar melhor com esse ambiente.
Você pode nos dar um exemplo de uma memorável decisão comercial vencedora?
No espaço sistemático de curto prazo, onde nós, como indivíduos, não estamos tomando as decisões de negociação, é difícil identificar negociações vencedoras particularmente memoráveis. É mais sobre ajustes memoráveis ​​no modelo ou períodos de negociação particularmente memoráveis, onde ganhamos em 80% dos dias de negociação em um mês. A forma como nossos modelos são construídos, eles não pretendem fazer negócios que devem se destacar na memória. Nossos modelos realizam várias transações diariamente, cada uma tentando explorar pequenas oportunidades que esperamos que se desdobrem no dia seguinte. É mais um processo de desmantelamento constante do que um balanço para "home runs".
Você usa moedas de mercados emergentes?
Não utilizamos moedas EM como nossos modelos contam com dados de entrada de qualidade, o que muitas vezes não existe no EM e nossa execução requer alta liquidez para lidar com nosso alto giro diário. Para os comerciantes que não têm as mesmas preocupações, acredito que as moedas emergentes oferecem oportunidades muito viáveis ​​e excitantes que podem não existir nas moedas desenvolvidas.
Ao desenvolver uma estratégia, você prioriza a construção de sinais de entrada, sinais de saída ou regras de gerenciamento de dinheiro?
Regras de gerenciamento de dinheiro. Sem estes, você não está em lugar nenhum. Nenhum sistema, independentemente de quão bom seja nas entradas e saídas de tempo, pode estar certo o tempo todo, então você deve ter regras de risco prudentes para manter essas perdas sob controle.
Você acha que toda estratégia perde sua precisão mais cedo ou mais tarde, ou acredita em regras de mercado duradouras?
Se um modelo for deixado estático, pode muito bem encontrar-se perdendo a precisão ao longo do tempo, embora isso possa voltar em algum momento, se a teoria de mercado na qual ele é baseado for robusta ou duradoura. Para garantir a sustentabilidade de nossas estratégias, incorporamos uma técnica de seleção de modelos baseada em regras e objetivas que são executadas periodicamente para selecionar os melhores parâmetros para usar até a próxima seleção. Todo este processo, o tempo e as técnicas de pontuação que usamos são rotineiramente validados para garantir que qualquer atualização que estamos fazendo para os parâmetros seja sensata e mais provável que seja positiva no ambiente ao vivo.
Você usa alguma forma de otimização e como você lida com ajuste de curva?
Nossa técnica de seleção de modelos é uma forma de otimização. Algumas das principais forças que nossa equipe desenvolveu durante o nosso tempo na criação de algoritmos geneticamente evoluídos são métodos para minimizar qualquer ajuste excessivo e identificar os modelos mais robustos e verdadeiramente preditivos. Sendo uma estratégia baseada em dados, a evolução genética de algoritmos é uma receita para overfitting se procedimentos rigorosos não forem seguidos. Como resultado, desenvolvemos um conjunto de testes ou métodos nesta área que adaptamos para outros modelos, como a nossa estratégia de FX. Alguns deles são clássicos, como o uso de simulações de Monte Carlo, mas a maioria é proprietária e específica para as nossas necessidades. Eu diria, em um nível geral, que garantir que você tenha métodos definidos objetivamente que separam a verdadeira produtividade da aleatoriedade, maneiras de testar a consistência em vários períodos fora da amostra e manter-se atento para evitar ótimos locais, são critérios-chave para construção de modelos robustos e sustentáveis.
Você favorece algum prazo específico em suas estratégias?
Gostamos do espaço de curto prazo com períodos de detenção de posição em torno da marca de 1-2 dias, embora possamos manter posições por até uma semana. Em particular, descobrimos que gerar novos sinais em um horizonte diário ou um pouco menos mantém nossos modelos ágeis e não casados ​​com um determinado tema por muito tempo em um ambiente em constante mudança. O outro lado disso é a restrição de capacidade, particularmente com um modelo de alta rotatividade como o nosso.
O que um comerciante inexperiente deve prestar atenção ao escolher um período de tempo?
Há vantagens e desvantagens para períodos longos e curtos. Alguns dos melhores negócios da minha carreira foram o resultado de analisar gráficos de commodities semanais e mensais, onde os padrões tendem a ser mais claros. Você precisa de uma tremenda paciência para observar um padrão de longo prazo e não se apressar a entrar no mercado tão cedo. No espaço de curto prazo, uma grande vantagem é que você tem muito mais oportunidades de entrada e saída que torna o teste de uma abordagem algorítmica muito mais rápida e fácil. Além disso, com mais negócios acontecendo em um curto espaço de tempo, você coleta informações estatísticas sobre sua estratégia muito mais rapidamente. É, no entanto, um espaço mais barulhento para se trabalhar.
Qual é a alavancagem que você normalmente usa?
Em média, nossa estratégia de câmbio usa uma alavancagem de 3 a 5 vezes e limitamos isso a 7 vezes o máximo.
Quantos corretores de execução você usa?
Limitamos o número de provedores de liquidez que utilizamos, pois preferimos ser um bom cliente para poucos clientes do que um pequeno cliente para muitos. Acreditamos que isso nos ajuda a ver os spreads mais apertados. Toda a nossa negociação é eletrônica.
Quais dados históricos você usa ao desenvolver suas estratégias?
Todos os nossos dados de futuros são da Tick Data e nossos dados de pontos FX são da Bloomberg e nossos provedores de liquidez. A qualidade dos dados é da maior importância, como "lixo em igual desperdício". Mesmo com os melhores dados, descobrimos que somos capazes de aumentar nossas taxas de sinal / ruído com filtragem cuidadosa e imparcial e outras técnicas de pré-processamento.
Qual software você usa nas funções de pesquisa, risco e reconciliação?
Usamos o Matlab para algumas pesquisas, mas a maioria dos softwares que usamos para todas as nossas funções foi construída internamente e todo o nosso código de produção está em C #.
Quais oportunidades e riscos você vê na negociação de alta frequência para gerentes de FX?
Eu acho que ainda existem oportunidades para os tipos de farejamento de mercado para detectar padrões de execução e tentar tirar vantagem deles. Ao mesmo tempo, algoritmos de execução e varredura de pool de liquidez estão ficando mais sofisticados para reduzir o footprint de execução. Da minha experiência no mercado de frequências ultra-altas nos mercados de opções de índices de ações e de renda fixa, acredito que exija um compromisso com uma corrida armamentista nas frentes de software e hardware. Já existe muita exploração das oportunidades de precificação que existem, reduzindo os retornos possíveis e, portanto, exigindo código cada vez mais rápido rodando em chips gráficos ou chips proprietários cada vez mais rápidos. Nada disso é barato e os maiores e mais experientes podem gastar mais do que os novatos em software e hardware.
Conte-nos sobre a eficiência e capacidade do seu programa.
Nossas estratégias têm uma alta rotatividade no dia a dia, então temos que nos concentrar nos mercados mais líquidos. Em seguida, precisamos trabalhar constantemente para aproveitar ao máximo a liquidez disponível nesses mercados. Só então podemos ter certeza de que o alfa que extraímos dos mercados a cada dia representará um lucro líquido. Nossa estratégia de FX é restrita à capacidade em algum lugar ao norte de US $ 250 milhões, mas quanto mais é uma incógnita, à medida que trabalhamos continuamente para melhorar o que podemos movimentar pelos mercados a cada dia.
Você pode nos dar a sua opinião sobre a mudança do EurUsd nos próximos 6/12 meses?
Pessoalmente, acho que o euro pertence ainda mais baixo. Profissionalmente, eu não me importo, desde que nossos modelos continuem a acertar. Como um ex-operador discricionário, levou algum tempo para se acostumar com isso, mas é a beleza de executar modelos quantitativos & ndash; disciplina rígida e sem emoção.
Qual é o melhor conselho que você daria para os comerciantes que querem entrar no setor de gestão de fundos FX?
A concorrência nessa indústria é feroz, então esteja certo de que, antes de seguir esse caminho, o que você está fazendo é diferenciado o suficiente de seus pares (se não for único) e sustentável a longo prazo.

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Alimentando sua busca por alfa.
Embora existam oportunidades a serem encontradas em novas informações e análises, os volumes de dados são enormes e os custos de instalação para novos mercados podem ser assustadores. A Thomson Reuters pode ajudá-lo a enfrentar esses desafios.
Fornecemos uma gama inigualável de conteúdo histórico e em tempo real para impulsionar o desenvolvimento de ideias de negociação sistemáticas. Nossos dados padronizados suportam o fluxo de trabalho desde a geração de ideias até a produção e monitoramento por meio de testes e análises de retorno.
Nossos datacenters de serviços gerenciados liberam o equipamento e as restrições de conectividade para que você possa começar a trabalhar rapidamente com novas ideias.
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Identifique percepções geradoras de alfa mais rapidamente, com conteúdo líder do setor, recursos abrangentes de gerenciamento de dados e ferramentas analíticas sofisticadas.
Seja qual for o tipo de conteúdo, ferramentas analíticas e conhecimento necessário para sua pesquisa quantitativa, a Thomson Reuters pode fornecê-lo.
A Thomson Reuters oferece uma variedade inigualável de conteúdo, incluindo cobertura global de preços, índices, fundamentos, estimativas, economia, dados do modelo de risco e todas as notícias textuais históricas, dados de notícias e dados granulares históricos de milissegundos que você precisa levar uma ideia da geração de ideias, para fazer o teste e a análise e depois para a produção.
Além dos dados econômicos e financeiros, oferecemos conteúdo exclusivo em áreas como notícias, desempenho ambiental, social e de governança e orientação corporativa. Nossa própria equipe de analistas quantitativos cria conteúdo de valor extra, incluindo estimativas ponderadas de consenso de analistas, revisão preditiva de analistas e modelos de qualidade de lucros e projeções de lucros de longo prazo que impulsionam as avaliações da empresa.
Finalmente, também oferecemos expertise e suporte valioso para ajudar as empresas a desenvolver e implementar estratégias vencedoras.
Estimativas (EQ / FI) Fundamentos (EQ / FI) StarMine (EQ / FI / Macro) Ações corporativas (EQ / FI) Propriedade (EQ / FI) Datastream (Economia / Cross-Asset) Termos e condições do MACE Condições (EQ / FI) I / B / E / S Tempo real (EQ) Point-in-Time (EQ / Economia) Alimentador de dados do histórico de eventos (EQ / FI) Analítico de notícias e notícias da máquina (EQ / C & E) Thomson Reuters MarketPsych Indices (Cross-Asset) Pesquisa Lanworth & amp; previsões (C & amp; E) Point Carbon Research & amp; Previsões (C & amp; E)
Os gerentes da Quant se beneficiam de conteúdo focado, gerenciamento de dados e ferramentas de fluxo de trabalho com nossa plataforma QA Direct.
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O histórico de carrapatos da Thomson Reuters oferece acesso inigualável a dados históricos em escala de cargos em classes de ativos globais. Ele permite que você gerencie com eficiência os requisitos de conformidade no atual ambiente de regulamentação de fluidos, realize pesquisas e análises quantitativas e empregue estratégias de negociação algorítmica em tempo real de maneira econômica.
Os dados são gravados nos feeds em tempo real da Thomson Reuters, cobrindo tanto instrumentos negociados em bolsa de valores quanto em bolsa, em mais de 400 locais de negociação e dados de contribuição de terceiros.
Preços em tempo real.
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Nosso feed consolidado em tempo real e de baixa latência fornece acesso a dados de profundidade de mercado. Um modelo de dados extensível facilita integrar e integrar conteúdo em aplicativos de recebimento de dados. Se você está negociando na região, a coleta local, a normalização e a distribuição podem fornecer latência que é competitiva com muitos feeds diretos. Isso dá a você acesso a milhares de locais de troca e mercados OTC por meio de um único feed de dados e API única:
Dados globais sobre patrimônio, futuros e opções Dados de corretores e especialistas: Tradeweb e precificação de corretor, incluindo GFI, ICAP e Tullett Prebon Spot e cross rates, opções forward e FX, volatilidades de opções, futuros de FX e mercados a termo não entregáveis, incluindo fixações, depósitos, acordos de recompra, taxas do banco central, papel comercial, aceitações de banqueiros, curvas zero e derivativos de taxa de juros Especialista em commodities e dados de corretores de energia.
Oferecemos conectividade a partir de diversos centros de dados e opções de conectividade resilientes para atender às suas necessidades, e você pode escolher sua conectividade de última milha preferida para otimizar seus custos de comunicação.
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Investigando estratégias orientadas por latência?
Lançamentos econômicos e notícias macroeconômicas impulsionam a volatilidade do mercado de câmbio, renda fixa, futuros e opções. A Thomson Reuters Machine Readable News é a nossa fonte de indicadores de estrutura de baixa latência, líder do setor e de baixa latência, que fornece esses dados de movimentação de mercado diretamente para o seu algoritmo. Além disso, fornecemos texto completo em tempo real e metadados abrangentes dos canais de notícias da Reuters e de terceiros, permitindo que seus algoritmos aproveitem oportunidades voltadas para notícias, ajam sobre ineficiências de mercado e gerenciem riscos de eventos.
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Transformamos notícias não estruturadas, em tempo real, em um feed legível por máquina com o sentimento do autor, pontuações de relevância e novidade e análise de volume em um nível de empresa ou mercadoria. Isso fornece “sinais” que são usados ​​para direcionar estratégias de negociação e informar as atividades de pesquisa, enquanto o sentimento do mercado ajuda os gerentes de risco a refinar as correlações, volatilidades e mudanças de mercado.
Necessidade de quantificar as percepções dos investidores sobre os ativos de acordo com uma gama de sentimentos e referências de tópicos?
O Thomson Reuters MarketPsych Indices utiliza análise lingüística e psicológica em tempo real de notícias e mídias sociais para quantificar emoções, linguagem financeira e tópicos específicos. O resultado são dados de sentimento abrangentes, específicos de finanças, cobrindo todos os principais países, moedas, commodities, setores de ações e empresas individuais.
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Somos o provedor líder de serviços gerenciados que fornecem infraestrutura, dados e conectividade. Estas são soluções confiáveis, escaláveis ​​e seguras nas quais você pode construir seu negócio.
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Serviços gerenciados - hospedagem de aplicativos, dados de mercado, plataformas e conectividade a dados e locais de negociação, entregues em nossos data centers. Espaço de rack, hardware, sistema operacional e rede para aplicativos e sistemas clientes. Acesso sob demanda ao nosso feed em tempo real consolidado, Histórico de ticks e Notícias legíveis por máquina, tudo através de uma única conexão.
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O FXall é um pool de liquidez anônimo ECN com tipos avançados de pedidos. O FXall Order Book combina a melhor liquidez e velocidade da antiga plataforma Accelor da FXall e da antiga plataforma ativa de negociação do Citi.
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Conversas durante a noite & amp; Comentários EUR: BCE esta semana como o evento principal que certamente irá reduzir sua previsão de inflação e facilitar ainda mais a política. GBP: Hoje fala de Gov Carney & amp; O DepGov Suncliffe poderia reviver a ameaça "Brexit". JPY: Apesar do & hellip;
Conversas durante a noite e comentários EUR: O BCE na próxima quinta-feira é o que todos esperamos. Um corte de taxa está no cartão e o mercado está precificando um corte de 12/13 bps. Há mais debate sobre a compra de ativos extras e & hellip;
O Do: KISS & # 8211; Mantenha simples! Não confie em vários indicadores para negociar. Mantenha seu nível de risco pequeno, muito pequeno no começo. 0,05% a 0,25% do seu capital por posição é suficientemente bom & # 8221 ;. O objetivo é entender & hellip;
Palestras e comentários durante a noite AUD & amp; NZD entre o mais forte desempenho nas últimas 24 horas à frente dos dados dos EUA mais tarde. Continuamos a esperar que o BCE alivie a política novamente em 10 de março em um cenário de revisões para baixo & hellip;
Conversas durante a noite e comentários EUR: ECB Draghi é o principal evento do Euro esta semana a testemunhar no parlamento EUR. As expectativas são de que poderia ser mais dovish, portanto, um salto potencial em Eur, se ele decepcionar. USD: EUA e hellip;
Conversas durante a noite e comentários EUR: Não há dados importantes hoje, mas temos poucos palestrantes Draghi, Mersch e Knot. A questão é: Algum deles vai fazer algum comentário dovish depois da força do EUR. Espere mais flexibilização monetária & hellip;
Conversas durante a noite e comentários EUR: EUR flutuante apesar do sentimento de risco mais firme. O discurso de Draghi, ontem, acrescentou relativamente pouco, Praet dovish no fim de semana, Nowotny menos. Calendário permanece leve hoje USD: Participantes do mercado parecem cautelosos em estender USD longs & hellip;
Conversas durante a noite e comentários EUR: EUR flutuante apesar do sentimento de risco mais firme. O discurso de Draghi, ontem, acrescentou relativamente pouco, Praet dovish no fim de semana, Nowotny menos. Calendário permanece leve hoje USD: Participantes do mercado parecem cautelosos em estender USD longs & hellip;
BOJ Gov Kuroda: a decisão de hoje permitirá a flexibilização da política em 3 dimensões BOJ Gov Kuroda: examinará os riscos para a economia, os preços e não hesitará em tomar medidas adicionais de flexibilização, se necessário BOJ Gov Kuroda: japan & hellip; ;
Palestras e comentários durante a noite O otimismo durou pouco. O petróleo está de volta abaixo de 30 $ / barril e tudo parece ser um derivado do petróleo por enquanto. Nós precisaríamos que o petróleo se estabelecesse para o mercado para & hellip;